by Vinnare är vinnare av en anledning, som jag har blivit påmind om många gånger i sommar.
Dagens vinnare i fokus: Microsoft.
I ett telefonsamtal med IBM:s högsta CFO, Jim Kavanaugh, blev jag påmind om Microsofts framgångssaga. Under vår korta tid tillsammans frågade jag Jim varför hans företags aktie handlas till en terminspris-till-vinstmultipel på 15 (rabatt till den bredare marknaden), medan Microsofts aktie är över 30 (premium till den bredare marknaden).
IBM gör häftiga grejer, tycker jag, och gör mer och mer av det inom områden med hög tillväxt som artificiell intelligens och cloud computing. Bolagets lukrativa konsultverksamhet hade också ett mycket stabilt andra kvartal.
Kavanaugh erkände värderingsgapet mellan de två tekniska ikonerna och sa att det kommer att sluta med en stadig ström av konsekvent utförande.
Kanske kommer det att hända.
Men utbytet lämnade mig med ett intryck: medan IBM kämpar för att få en högre värdering på en het tech-marknad, kommer Microsofts värdering att fortsätta att stiga. Så varför inte fortsätta att rida på Microsofts juggernaut som investerare?
Microsoft har tagit fart genom att stödja högre vinstuppskattningar, högre värderingsuppskattningar och högre kassaflödesuppskattningar.
Naturligtvis är det första stället att leta efter Microsofts momentum i dess AI.
Microsofts tillkännagivande om AI-prenumerationsprissättning förra veckan skickade aktien till en ny topp av goda skäl, säger Brent Thill, en veteran teknikanalytiker på Jefferies.
“AI gynnar redan Azure-resultaten, och med tanke på Microsofts position i framkant av decennier av industriutveckling borde detta bara vara början. Microsoft tillkännagav ett M365 Copilot-pris på $30 per användare och månad, en prisökning på 53-83%, mycket mer än de 15-30% som tidigare trott”, sa Thill. “Om bara hälften av vår försiktiga uppskattning på cirka 115 miljoner E3- och E5-användare använde M365 Copilot, skulle M365 Copilot kunna generera 20,6 miljarder USD i ytterligare intäkter, vilket motsvarar cirka 53% tillväxt jämfört med FY23 kommersiella O365-intäkter eller en cirka 10% ökning av FY23 totala intäkter.” Därför tror vi att M365 Copilot kan bidra till att fördubbla O365 kommersiell försäljning under de kommande 4 till 5 åren.”
Dessa är enorma potentiella påverkare på de finansiella rapporterna. Faktum är att de har hjälpt Microsoft att sätta scenen för en betydande ombalansering av Street-förväntningarna, inte olikt vad Nvidia gjorde för några månader sedan.
Så det finns allt det där.
När Microsoft går mot sin AI-framtid ser den närmaste framtiden också ganska ljus ut.
Företagets Azure molnverksamhet fortsätter att frodas när ekonomin går in i en “steady state”-period, som jag beskrev i ett samtal med American Express vd Stephen Squeri.
“Vår senaste CIO-undersökning avslöjade stabila men dämpade förväntningar på tillväxten av IT-budgeten för FY2023. Flera framåtblickande indikatorer i CIO-undersökningen stödjer dock Microsofts starka relativa positionering inom dessa dämpade budgettillväxtförväntningar för FY2023. Detta inkluderar att Microsoft är den enda mjukvaruleverantören i vår undersökning för vilken framtida tillväxtförväntningar faktiskt har förbättrats på Morgan Stanley, sade Morgan Stanley i vår undersökning.
Observera att jag inte ens har tagit upp den potentiella materiella vinstökningen från tillägget av Activision Blizzard. Jag får ont om utrymme på den här sidan, men jag vill bara säga att den här spelaffären kommer att bli ännu en stor medvind för Microsoft.
Vad kan gå fel med denna tjurs drömhistoria? Ekonomin kraschar och Satya Nadella avgår som vd 2024.
Men jag tror inte att båda kommer att hända.
Och det betyder mer framgång för MSFT.
Resultaten publiceras den 25 juli.
Brian Sozzi är chefredaktör för Yahoo Finance. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och vidare LinkedIn. Tips på affärer, sammanslagningar, aktivistiska situationer eller något annat? Mejla brian.sozzi@yahoofinance.com.
För de senaste resultatrapporterna och analyserna, resultatinformation och förväntningar, och företagens resultatnyheter, klicka här
Läs de senaste finans- och affärsnyheterna från Yahoo Finance
