by Apple-aktien fortsatte sin nedgång på måndagen efter uppgångar och föll med 1,7% även när den bredare marknaden steg. Teknikjätten har nu förlorat över 200 miljarder dollar i börsvärde på mindre än en vecka, dess värsta femdagarssession sedan november 2022.
Å ena sidan gör Apples storlek att även en liten nedgång i aktiekursen verkar ganska betydande i termer av börsvärde, men å andra sidan har den senaste nedgången varit betydande med historiska standarder. Det är därför marknaden var så (relativt) orolig innan Apple.
Sjunkande intäkter
Oron började den 3 augusti, när Apple rapporterade att deras iPhone-försäljning föll långt under Wall Streets uppskattningar för juni-kvartalet, vilket gjorde att företagets totala intäkter sjönk med 1% år över år till 81,8 miljarder dollar.
Medan Apple har ökat intäkterna inom tjänstesegmentet de senaste åren och ökat sina intäkter med miljarder genom App Store, iCloud-tjänster och Apple Music, Apple TV+ och Apple Pay, står iPhone-försäljningen fortfarande för cirka 50 % av de totala intäkterna. På grund av detta beroende ledde förra veckans nedgång i iPhone-försäljningen till en mängd analytikernedgraderingar av Apples aktie.
Rosenblatt-analytiker nedgraderade Apples aktier till neutrala från köp, och hävdade att företaget befinner sig i en “nedgång”. Och Loop Capital-analytikern Ananda Baruah sänkte också sitt betyg för att hålla från köp, och noterade att Apples nuvarande intäktsprognos är i riskzonen om iPhone-försäljningen inte tar fart senare under året.
Det var totalt sett ett svårt kvartal för Apples hårdvaruförsäljningsverksamhet. IPhone-försäljningen minskade med 2,4 % jämfört med föregående år till 39,7 miljarder USD, Mac-försäljningen minskade med 7,3 % till 6,8 miljarder USD och försäljningen av iPad minskade med 19,8 % till 5,8 miljarder USD.
svagt ledarskap
En annan anledning till Apples senaste försäljning var svagare vägledning än väntat från ledningen.
För septemberkvartalet förväntar sig Apple en bruttovinstmarginal på mellan 44 % och 45 % och en oförändrad till något långsammare intäktstillväxt jämfört med föregående år. Och medan försäljningen inom iPhone- och tjänstesegmentet kan öka något, sa Apples finanschef Luca Maestri att han förväntar sig att försäljningen av Mac och iPad kommer att fortsätta att minska under hela året.
Wedbushs teknikanalytiker Dan Ives, en välkänd Apple-tjur, medgav i ett meddelande till kunder den 3 augusti att prognosen var “lite inkonsekvent”. Och analytiker på Bank of America sa i en liknande notering efter vinstresultatet att utsikterna visar att Apple står mot en “bakgrund av en svag amerikansk smartphonemarknad”.
Ett högt betyg
Enligt analytiker är Apples höga värdering den tredje huvudsakliga anledningen till att aktien är under press.
Trots tre kvartal i rad med sjunkande försäljning har Apples aktier stigit med 51 % hittills i år, vilket gör att aktierna handlas så högt som 33 gånger vinsten. Och även efter den senaste nedgången i aktiekursen efter vinstsiffror handlas Apple fortfarande till cirka 30 gånger vinsten. Som jämförelse handlas S&P 500 till cirka 20 gånger vinsten, enligt WSJ-data.
Vissa analytiker pekar på Apples kostnadsbesparingar och växande tjänsteintäkter med höga marginaler som skäl för att betala en premie för aktien. De påpekar att den totala nettovinsten för junikvartalet steg med 2,3 % till 19,9 miljarder dollar och tjänsteintäkterna steg med 8 % till rekordhöga 21,2 miljarder dollar. Andra hävdar dock att Apple fortfarande är alltför beroende av fallande iPhone-försäljning i en svår makroekonomisk miljö.
Fortfarande en långsiktig vinnare?
Apples senaste kvartal var tillräckligt för att skrämma investerare, men reaktionen från Wall Street-analytiker var blandad, med många stora namn som förblev optimistiska om teknikjättens långsiktiga utsikter trots den senaste tidens motvind.
Medan investerare fruktar att fallande iPhone-försäljning kan vara ett tecken på en avtagande efterfrågan på Apples flaggskeppsprodukt, påpekar optimistiska analytiker att försäljningen i iPhone-segmentet faktiskt ökade med 1,4 % från samma kvartal på en konstant valutabasis under det senaste kvartalet föregående år. ökade.
Wedbushs teknikanalytiker Dan Ives förklarade att iPhone-försäljningen skulle ha slagit Streets konsensusprognos exklusive valutamotvind, och hävdade att styrkan på viktiga utomeuropeiska marknader för smarttelefonen utgör en möjlighet för framtida tillväxt ger tillväxt.
Till exempel ökade iPhone-försäljningen i Kina med 8 % från år till år under andra kvartalet, och ledningen berättade för investerare i ett konferenssamtal efter resultaten att iPhone-försäljningen i Indien slog rekord, men företaget ville inte att de exakta siffrorna skulle offentliggöras.
Ives tror också att septembersläppet av iPhone 15 kommer att utlösa en “mini-supercykel” i efterfrågan på produkten vid en tidpunkt då Apple fortsätter att öka försäljningen inom servicesegmentet.
“Vi tror att iPhones och tjänster bör vara starkare än väntat och förbli kärnan i Cupertinos tillväxthistoria”, skrev han och upprepade sitt “överpresterande betyg” och prismål på 220 $.
Denna åsikt upprepades av Bank of America-analytikern Wamsi Mohan i en anteckning den 3 augusti. Mohan sa att han tror att intäkterna från Apples tjänsteverksamhet kan fortsätta att växa på grund av “förbättrade trender inom reklam, mobilspel och appbutiksförsäljning.” Han lyfte också fram det rekordstora antalet “switchers” – konsumenter som väljer att byta till ett annat märke av iPhone – i Kina under andra kvartalet, med argumentet att detta kan hjälpa till att kompensera för en “svagare konsumtionsmiljö” runt om i världen.
Medan de flesta analytiker förblir optimistiska om Apples långsiktiga framtidsutsikter, finns det några som oroar sig för att företagets höga värdering och fallande försäljning kan göra det mer av ett drag på kort sikt.
UBS-analytikern David Vogt noterade att trots en “besvikelse” hårdvaruförsäljning, handlas Apple för närvarande till en premie på cirka 50 % jämfört med S&P 500. Och han sa medan några av hans kamrater avfärdar minskande försäljning av iPhone, Mac och iPad som “tillfällig”. Han pekar på tillväxtpotentialen inom tjänstesegmentet och oroar sig för den underliggande efterfrågan.
“Svårigheten av en utmanande smartphonemarknad, särskilt i utvecklade regioner, som sannolikt kommer att bestå… är en motvind för aktien”, skrev han och upprepade sitt “neutrala” betyg och 12-månaders kursmål på $190.
Den här historien publicerades ursprungligen på Fortune.com
Mer från Fortune:
5 sidosyssel som kan ge dig över 20 000 USD per år – allt medan du arbetar hemifrån
Vill du tjäna extra pengar? Denna CD har för närvarande en APR på 5,15 %
Köpa ett hus? Ta reda på hur mycket du kan spara här
Det är så mycket pengar du behöver tjäna årligen för att bekvämt köpa ett hem för $600 000
