by 
De JPMorgan Equity Premium Income ETFs (NYSEARCA:JEPI) Kombinationen av hög avkastning och månatliga betalningar har snabbt gjort den till en av de mest populära ETF:erna på marknaden. Investerare som gillar JEPIs stil måste nu överväga en annan högavkastande konkurrent – den NEOS S&P 500 High Income ETF (Fladdermöss: SPYI), som också betalas månadsvis och ger en avkastning på 10,7 %. Låt oss ta en närmare titt på detta spännande nya alternativ för högavkastande investerare.
Vad är strategin för SPYI ETF?
SPYI, som lanserades i augusti 2022, är fortfarande en relativt liten ETF från NEOS med bara 218 miljoner USD i tillgångar under förvaltning (AUM) som följer en liknande strategi som den mycket större JEPI.
NEOS säger att SPYI “strävar efter att generera en hög månadsinkomst på ett skatteeffektivt sätt, med potential för värdeökning av aktier på tillväxtmarknader.” NEOS siktar i huvudsak på att fullt ut replikera S&P 500 och genererar dess höga avkastning genom att ta emot utdelningar från hans S&P 500-innehav. NEOS förstärker sedan denna avkastning genom de utdelningar som genereras genom att sälja S&P 500 täckta köpoptioner, vilket genererar en premie.
NEOS noterar också att SPYI ETF är skatteeffektiv eftersom den “använder SPX-indexoptioner klassificerade som Section 1256-kontrakt (60 % långa/40 % korta)”.
Slutligen betonar NEOS också det faktum att dess strategi kan leda till lägre volatilitet i en “lätt hausseartad eller något baisseartad miljö”.
Finns det en kompromiss?
Denna strategi hjälper verkligen till att öka juiceutbytet, men som med allt annat i livet finns det alltid en avvägning. Medan SPYI nämner potentialen för aktieuppskattning på stigande marknader, begränsar försäljningen av täckta samtal denna uppsida vid en viss punkt eftersom om priset på den underliggande aktien stiger över lösenpriset, är det en ytterligare uppsida som SPYI-investerare går miste om.
Du kan följa detta i realtid med hjälp av resultaten från SPYI, JEPI och andra liknande ETF:er. Hittills år-till-datum (i slutet av förra månaden) har SPYI producerat en fantastisk avkastning på 17 %, men den bredare marknaden (här representerad av Vanguard S&P 500 ETF (VOO)) har faktiskt haft en ännu bättre avkastning på 20,6 % under samma period. På samma sätt följer JEPI VOO med en avkastning på 7,3 % hittills i år.
SPYI är mindre än ett år gammal, så det är svårt att bedöma hur dess strategi kommer att utvecklas över tiden. Men genom att använda JEPI som en meningsfull indikator på detta har denna strategi också underpresterat under en treårsperiod med en totalavkastning på 11,5 %, jämfört med en avkastning på 13,7 % för VOO.
JEPI är ganska nytt i sig, men om vi använder en annan “S&P 500 Covered Call ETF” för jämförelse för att titta på denna strategi över tid, kan vi se att Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD) har fallit avsevärt under de senaste fem Åren bakom VOO har varit 10 år, med en årlig totalavkastning på 4,7 % under de senaste fem åren och 7 % under de senaste 10 åren, jämfört med betydligt högre avkastning på 12,2 % och 12,6 % under de senaste fem respektive 10 åren för VOO.
Allt detta är inte att säga att SPYI är en dålig ETF eller att ETF:er med täckning är dåliga och att de fortfarande levererar hyfsat solid avkastning, det illustrerar bara det faktum att de historiskt sett har tenderat att visa upp och ner från bordet snarare än att bara investera i den bredare marknaden.
Aktier av SPYI
SPYI erbjuder investerare omfattande diversifiering. Bolaget innehar 506 aktier och dess topp 10 innehav står för 30,7% av dess tillgångar. Nedan kan du ta en titt på SPYIs topp 10 innehav med hjälp av TipRanks innehavsverktyg.
Eftersom SPYI investerar i S&P 500, är dess innehav ganska lika de i själva S&P 500-indexet. Apple är fondens största innehav med en vikt på 7,6 %, följt av de andra “7 stora” teknikaktierna som har tagit marknaden till nya höjder 2023 – Microsoft, Amazon, Nvidia, Alphabet, Tesla och Meta Platforms.
Sammantaget är det en mycket stark grupp av innehav med några bra smarta poäng. Smart Score är ett proprietärt kvantitativt aktierankningssystem utvecklat av TipRanks. Det ger aktier ett betyg från 1 till 10 baserat på åtta viktiga marknadsfaktorer. En poäng på 8 eller högre motsvarar ett överpresterande betyg. Som du kan se har sex av SPYI:s topp 10 innehav en Outperform Equivalent Smart Score på 8 eller högre. SPYI själv har ett starkt ETF Smart Score på 8.
Är SPYI-aktien ett köp enligt analytiker?
När det gäller Wall Street har SPYI ett konsensusbetyg på Moderate Buy, eftersom 59,08% av analytikerbetygen är Köp, 35,42% Håll och 5,5% Sälj. Vid 55,90 $ innebär SPYI-aktiens genomsnittliga kursmål en 13,2% uppåtpotential.
SPYI har höga avgifter
En klar nackdel med SPYI är de höga avgifterna. SPYI har en kostnadskvot på 0,68 %, vilket är ganska högt. Eftersom det är en ganska komplex strategi, är den förståeligt nog dyrare än en enkel index-ETF. Problemet för SPYI är dock att det också är betydligt dyrare än JEPI, som följer en mycket liknande strategi och tar ut en kostnadskvot på bara 0,35 %, i stort sett hälften av vad SPYI tar betalt.
Under det första året skulle en JEPI-investerare som investerar $10 000 i ETF betala $35 i avgifter, medan en SPYI-investerare som investerar samma summa skulle betala $68. Skillnaderna kan verkligen öka under åren. Under loppet av en treårig investering, förutsatt att varje ETF ger en avkastning på 5 % per år och avgifterna förblir desamma, skulle JEPI-investeraren betala 113 USD i avgifter, medan SPYI-investeraren skulle betala 218 USD – en betydande skillnad mot avkastningen över tiden. Tänk på att detta gap också skulle öka med åren.
Mellanmål för investerare
SPYI har många positiva egenskaper, men det finns också många överväganden som investerare måste göra innan de överväger att investera i denna högavkastande värdepappersfond. På plussidan är SPYI:s tvåsiffriga avkastning svår att slå och det månatliga utbetalningsschemat är attraktivt för utdelningsinvesterare.
På en mer allmän nivå lämnar SPYI:s strategi att sälja köpoptioner en viss uppåtpotential då marknaden återhämtar sig eftersom försäljning av samtal begränsar den uppåtpotentialen.
Mer specifikt, om investerare är okej med denna avvägning och fortfarande vill investera i SPYI, uppstår frågan: SPYI kontra JEPI. Båda ETF:erna är attraktiva, men JEPI har en mycket lägre kostnadskvot, så en SPYI-investerare skulle betala betydligt fler avgifter över tiden (om inte avgiften blir lägre när fonden växer, vilket är möjligt). Så en intresserad investerare måste väga en investering i SPYI mot en investering i JEPI.
Med det sagt kan jag också se den kommande och mycket mindre SPYI skapa en nisch för sig själv och fungera som en livskraftig investering för investerare som älskar JEPI och dess strategi och vill styra bort från den med en liknande ETF som kommer att ge dem ett ytterligare tillflöde av aktier skulle tillåta utdelningsintäkter på ett annat schema.
avslöjande
