Nikolas kassaställning förbättras, men förlusterna ökar under andra kvartalet

Nikola Corp. lade till 107 miljoner dollar i obegränsade kontanter till sin balansräkning genom försäljning av tillgångar och aktier under andra kvartalet. Men förlusten från år till år ökade när produktionen av vätgasdrivna bränslecellsbilar började.

Den elektriska lastbilen och vätgasdistributionen rapporterade intäkter på 15,36 miljoner dollar jämfört med 18,13 miljoner dollar samma kvartal förra året. Nettoförlusten var 217,8 miljoner dollar jämfört med 173 miljoner dollar för ett år sedan. Förlusten per aktie på 20 cent slog analytikers uppskattningar med 2 cent. Försäljningen var 500 000 USD högre än prognosen.

I sitt senaste kvartalskonferenssamtal som VD sa Michael Lohscheller att Nikola har tagit betydande framsteg i att öka produktionen av bränslecellsbilar och i partnerskap för att utveckla grönt väte för att driva lastbilarna.

Lohscheller avgår för att ta hand om ett familjehälsoärende hemma i Europa. Han kommer att vara rådgivare fram till september. Styrelseordförande Steve Girsky tar över som bolagets tredje vd på mindre än ett år. Lohscheller avgår från sin post i direktionen i slutet av augusti. Styrelseledamoten Steve Shindler kommer att efterträda Girsky som styrelseordförande.

“Nikola har vänt utvecklingen och är på väg att genomföra vår affärsplan och uppnå lönsamhet”, säger Lohscheller i ett pressmeddelande. “Vi har nästan fördubblat våra obegränsade kontanter samtidigt som vi har minskat våra utgifter avsevärt.”

CFO Stasy Pasterick detaljerade åtgärder som minskade Nikolas kassaförbränning från uppskattningsvis 150 miljoner dollar till 148 miljoner dollar under kvartalet.

“Vi har stängt Romeo-batteritillverkningen, minskat antalet anställda i Phoenix och Coolidge med mer än 20%, slutfört försäljningen av det europeiska joint venture-företaget till Iveco och genomfört en företagsomfattande kostnadsrationalisering för att säkerställa att varje spenderad dollar är i linje med.” överensstämmer med företagets prioriteringar”, sa hon på företagets telefonkonferens med analytiker.

Nikola bidrog:

96 miljoner dollar från uppföljande aktieemission som slutfördes i april

49 miljoner dollar från sale and leaseback av dess 400 acres i Coolidge, Arizona

Historien fortsätter

58 miljoner dollar från aktieförsäljning under ett på marknaden-program med Citi och en konvertibel obligation

26,5 miljoner dollar nettointäkter från försäljning av joint venture med Iveco.

“Från och med juli hade vi cirka 743 miljoner dollar i total tillgång till kapital och tror att vi har tillräckliga likvida medel på balansräkningen för att försörja oss fram till 2024,” sa Pasterick.

överlager

Det Phoenix-baserade företaget sålde 45 batteridrivna klass 8-lastbilar i grossistledet och sålde 66 detaljhandeln under kvartalet. Detta resulterade i en bruttoförsäljning av lastbilar på 14,9 miljoner USD, vilket resulterade i en nettoförsäljning av lastbilar på 12 miljoner USD efter 2,9 miljoner USD i återförsäljarrabatter och incitament. Nikola hade fortfarande en eftersläpning på 139 batteridrivna elfordon (BEV) med 92 osålda lastbilar hos återförsäljare. Det genomsnittliga detaljhandelspriset var 324 000 USD, i linje med första kvartalet.

En av dessa BEV-bilar fattade eld i slutet av juni och spred sig till fyra andra lastbilar, sa Lohscheller. Samma lastbil fattade eld igen den 24 juli. Nikola försöker fortfarande fastställa orsaken till branden efter att först ha misstänkt att någon annan är skyldig.

“Vi har två pågående utredningar, en med vår ingenjörs- och säkerhetspersonal och en av en tredje part, och vi kommer att dela mer när vi vet mer”, sa han.

Vilken blandning av BEV som helst och bränslecellselektriska fordon (FCEV) kan nu byggas på löpande band vid Nikola-fabriken i Coolidge, Arizona. Företaget kommer att fokusera på FCEVs under resten av året och kommer att återuppta BEV-produktionen på beställningsbasis 2024. Den första leveransen av en produktions-FCEV väntas i slutet av september.

Nikola har 202 FCEV-ordrar från 18 kunder. Anläggningen kan producera 2 400 lastbilar per år i treskiftsdrift. En monteringslinje för bränslecellskraftmoduler förväntas vara färdigställd under fjärde kvartalet. Fram till dess kommer kraftmoduler för bränsleceller att byggas av leverantören Robert Bosch och levereras till Coolidge.

Företaget förväntar sig att leverera 60 till 90 lastbilar och en nettoförsäljning av lastbilar på 18 till 28 miljoner USD under tredje kvartalet. Helårsleveranser av 300 till 400 lastbilar bör ge en total försäljning på 100 till 130 MUSD och generera en bruttomarginal på -110% till -85%.

600 miljoner dollar i nytt kapital behövs

Nikola behöver samla in 600 miljoner dollar i kapital för att nå full produktion, sa Pasterick. Åtminstone en del av detta kommer sannolikt från försäljningen av nya aktier som godkändes av befintliga aktieägare på torsdagen. När nya aktier registreras och säljs kan värdet av deras innehav spädas ut för nuvarande aktieägare.

Genom att sälja 1 000 lastbilar kan Nikola uppnå neutral vinst före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar till 2025. Bränslecellsbilarna kommer att sälja för 400 000 dollar, sa Pasterick. Det skulle vara netto av statliga och federala incitament, vilket skulle kunna lägga till upp till $328 000 i Kalifornien.

”År 2025 skulle vi behöva [to sell] Allt mellan 1 500 och 2 000 lastbilar för att uppnå en EBITDA tillräckligt positiv för att täcka CAPEX [capital expense]sa Pasterick.

Aktierna i Nikola (NASDAQ:NKLA) stängde på 2,50 dollar på fredagen, en nedgång med mer än 26% och 90 cent under torsdagens stängning. Resultatrapporten, oro för utspädning från nya aktier och förändringen i ledarskap kan alla ha varit faktorer. Men under de senaste två månaderna har aktierna varit på en uppåtgående trend, med start från en lägsta nivå på 55 cent.

Inte alla pengar Nikola har att samla in kommer nödvändigtvis att resultera i utspädning för nuvarande aktieägare, sa Girsky.

“Vi har resurser. Vi har lager när vi behöver dem [and] Vi har andra resurser”, sa han i ett samtal till reportrar på fredagen. “Låt oss vara ärliga. Det här handlar om att sälja lastbilar. Att sälja lastbilarna skapar en validering av affärsmodellen och vätgasmodellen som bara skulle tillföra kapital. Det hjälper också till att sänka kostnaderna.”

Redaktörens anmärkning: Uppdateringar med mer information från vinstmeddelandet och stängningskursen för aktien.

Relaterade artiklar:

Nikola får sin tredje vd inom ett år, där Steve Girsky tar över

Delaware banar väg för Nikola att öka lagerantalet

Nikola bryter sig från det europeiska samriskföretaget och fokuserar om på bränsleceller hemma

Klicka här för att se Alan Adlers andra FreightWaves-artiklar.

Posten Nikolas kassaposition förbättras men förlusterna ökar under andra kvartalet, visades först på FreightWaves.