Fler och fler företag på Wall Street förbereder sig för en aktieförsäljning. Det är därför JPMorgan, Wells Fargo och andra säger att marknadens enorma vinster är i riskzonen.

• Vissa Wall Street-analytiker varnar för en nära förestående börsförsäljning.

• Detta kommer vid en tidpunkt då S&P 500 njuter av sitt bästa år sedan 1927 och har ökat med 18 % sedan januari.

• Men en närmare titt på inflationen och hypen kring AI avslöjar en dyster utsikt, enligt experter.

Hittills har aktier slagit investerarnas förväntningar för 2023 – men vissa analytiker förväntar sig en försäljning när marknaden närmar sig nya toppar.

Detta kommer vid en tidpunkt då S&P 500 åtnjuter ett av sina bästa år sedan 1927, till stor del tack vare Wall Streets entusiasm för artificiell intelligens. Efter att ha fallit 20 % förra året har jämförelseindexet nu stigit med 18 % sedan början av 2023 och är bara 6 % ifrån att nå sin rekordnivå på 4 796 i januari 2022.

Vissa prognosmakare varnar dock för att inflationen, även om den saktade av från förra sommarens toppar, kan ge fler överraskningar, medan den senaste tidens uppgång i aktier visar tecken på en bubbla.

Fyra Wall Street-experter förklarar varför marknadsvinster är i riskzonen:

JP Morgan

Hypen kring artificiell intelligens skapar en bubbla på aktiemarknaderna som enligt JPMorgans Marko Kolanovic är på väg att spricka.

I en ny notering pekade den främsta kvantitetsstrategen på den höga koncentrationen av aktier i S&P 500, där de sju största företagen står för 25 % av jämförelseindexet. Detta är en stark indikator på en bubbla som lätt kan hotas av motvind i den nuvarande makroekonomiska miljön.

“Vi är fortfarande av den åsikten att den försenade effekten av den globala räntechocken, den stadiga urholkningen av konsumentsparande och efterfrågan efter COVID-19 och den djupt oroande globala geopolitiska kontexten kommer att resultera i marknadsnedgångar och en återkommande marknadsvolatilitet .”” varnade han.

Wells Fargo

Enligt Scott Wren, chefsstrateg för globala marknader på Well Fargo, är risken att inflationen tar fart igen för stor.

Även om priserna har svalnat dramatiskt jämfört med förra året kan inflationen ta fart igen på grund av pågående press i ekonomin, som en stark arbetsmarknad.

Historien fortsätter

“Om inflationsfallet planar ut och vänder när räntorna stiger, tror vi att de sektorer som har underblåst detta rally borde vara sårbara för stora tillbakadragningar”, sa Wren i en anteckning förra veckan.

Men han förväntar sig att hela S&P 500 slutar året på 4 600 till 4 800 poäng, högre än nuvarande nivåer.

Svart sten

Världens största förmögenhetsförvaltare förväntar sig en “inflationsberg-och dalbana” framåt när priserna går in i en period av volatilitet. Detta är dåliga nyheter för aktier: hög inflation ökar kostnaderna för företagen och tynger vinsterna. Men fallande inflation sänker företagspriserna, vilket också skadar vinsterna.

“Vi förväntar oss att företagens marginaler kommer att pressas om inflationen förblir hög – och ännu större om den faller”, heter det i uttalandet. “Så goda ekonomiska nyheter som sjunkande inflation är inte nödvändigtvis goda nyheter för marknaderna.”

Rosenbergs forskning

David Rosenberg, chef för Rosenberg Research, pekade på Dows senaste 13-dagars vinstsvit, den längsta sedan 1987.

Då steg Dow Jones 28% under en 13-dagarsperiod, noterade Rosenberg, innan den sjönk 19% i oktober samma år. Han avfärdade den nuvarande uppåtgående trenden i aktier som ytterligare ett kortlivat “FOMO-baserat” rally.

“Yrseln var genomträngande, som den är idag, och björnarna skrattades åt…men se hur året slutade…FLAT!”, sa Rosenberg i en ny kommentar till kunderna.

Och medan marknaderna har jublat fallande inflation, betyder det lägre vinster för företag, vilket också kan tynga aktier, varnade han. Inflationen föll kraftigt i början av 1980-talet, början av 2000-talet och 2008, sade han, under perioder av lågkonjunktur när S&P 500 visade stora förluster.

Läs originalartikeln på Business Insider